中国股票市场短期反转效应的流动性供给解释——机构投资者退出的角度

摘要：

本文基于中国沪深股市2001年1月～2016年7月的相关数据,从机构投资者是市场流动性的供给方、活跃的机构投资者对个股持股比例的增加或减少影响个股的市场流动性的角度对中国股票市场短期反转效应予以研究.相关研究结论表明未预期的流动性供给变化是中国股票市场短期反转效应的原因,反转策略收益是对未预期流动性供给冲击的风险补偿,而未预期的机构投资者的参与或退出是影响股票市场流动性供给的来源.此外本文研究还表明中国股票市场存在显著的短期反转效应,且短期反转效应的强度大小与投资组合的选择有关.

关键词：反转效应、股票流动性、机构投资者

所属期刊栏目：34

资助基金：国家自然科学基金"金融市场参与行为对财富分布的影响及其政策模拟研究"71373043的支持

在线出版日期：2018-09-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：168-169