家庭财富不平等会自我放大吗?——基于家庭财务杠杆的分析
资产价格的变化对家庭的财产性收入和财富积累有重要影响.在房地产和股票等资产价格快速上涨的阶段,参与这些资产市场的居民家庭的财富实现了快速提高,尤其是充分利用住房抵押贷款、融资等财务杠杆手段的家庭财富增长地更加迅速,不同家庭之间的财富差距有可能进一步扩大.本文通过对家庭财务杠杆的理论和实证分析,并将类似于公司经营效率的评价指标引入对家庭金融的研究.研究发现总资产较高家庭的资产收益率更高但负债成本更低,并且财务杠杆作用的发挥使得富裕家庭有更快的财富增长速度,从而加剧了家庭财富差距放大的趋势.最后本文从家庭财务杠杆角度提出相关政策建议.
家庭金融、财产性收入、财富不平等、财务杠杆
本文感谢国家自然科学基金71373043、71331006,国家社会科学基金14AZD121、北京奥尔多中心www.aordo.org“中国居民风险与风险管理”研究项目和对外经济贸易大学学科建设专项经费XK2014102的资助,本文为对外经济贸易大学“211工程”建设项目成果.
2016-11-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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