中国部门间通货膨胀的“均值回复”特征研究——新方法的构建及实证分析

摘要：

无论是经济直觉亦或是最新研究都告诉我们，在探讨部门间通胀“均值回复”时，需充分考虑部门间通胀的“异质性”和“协动性”特征。然而，常用分析工具——面板单位根检验却普遍缺乏对截面个体“异质性”与“同期相依性”的有效识别能力，因而无法满足研究需要。本文在Breuer等（2001，2002）的SURADF基础上构建了全新的，且更具检验功效的Stationary—Bootstrap—SURADF面板单位根检验方法，并以该方法对中国通胀率子成分的“均值回复”特征进行严谨的统计推断，发现子成分通胀率构成的面板数据是一个由I（0）与I（1）序列混合而成的（mixed）样本。因此，货币政策不应仅盯住汇总CPI目标，而更要对难以“回复均衡”的部门子成分的冲击做出更为积极的响应，以此突显货币政策的“结构性”。

关键词：部门间通货膨胀、均值回复单位根检验Stationary—Bootstrap—SURAD方法

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目:“适宜技术、结构失衡与中国经济增长模式项目号:11JJD790033”和中国人民大学985项目资助,特此致谢.同时,感谢SURADF方法提出者之一--克莱姆森大学MylesS.Wallace教授在论文撰写过程中给予的帮助.当然,文责自负

在线出版日期：2012-11-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：36-48