股权激励计划对公司投资行为的影响
本文研究我国股权激励计划对公司投资行为的影响。我们发现,股权激励机制有助于抑制上市公司的非效率投资行为,具体地,相比非股权激励公司,推出股权激励方案的公司抑制了投资过度行为,也缓解了投资不足的问题。本文研究表明,我国上市公司既存在投资过度的情形,也存在投资不足的问题,总体上,我国的股权激励制度有助于缓解管理层和股东的利益冲突,通过抑制公司非效率投资的路径间接实现了降低代理成本的目的。本文的研究提供了股权激励制度合理性的证据,也为监管层加强公司监管提供了有益参考。
股权激励、过度投资、投资不足、代理成本
F272.5(企业经济)
国家自然科学基金项目70872022;70632002;教育部人文社科规划基金项目06JA630016;上海市哲学社会基金2008BJB021
2012-04-21(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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