证券信息交流家乡偏误及其对股票价格的影响:来自股票论坛的证据

摘要：

本文选用沪深A股中注册地在四川和辽宁两省的109家上市公司数据和东方财富网股吧发贴数据,对信息交流中"家乡偏误"的存在性、影响因素及其对资产定价的影响进行了研究.实证结果表明:证券信息交流中存在"家乡偏误"现象,股票论坛中投资者以更大的概率参与本地股票信息的交流;在有限注意作用下,公司基本面、业务本地化程度对信息交流"家乡偏误"产生影响,每股收益对本地交流比例具有显著负向影响,而公司业务的本地化比例对本地交流比例有显著正向影响;信息交流"家乡偏误"对股票价格有显著影响,信息交流的本地投资者比例越大,股票价格越高.

关键词：家乡偏误、信息交流、有限注意、股票论坛

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：西南交通大学希望之星项目资助;教育部新世纪人才支持计划资助项目NCET-10-0666;国家自然科学基金项目资助71002062;70771096;教育部人文社科项目09YJA790169;09YJCZH103;09XJC630013;教育部高等学校博士学科点专项科研基金课题200806131003;中央高校基本科研业务费专项资金专题研究项目SWJ-TU09CX089;SWJTU09ZT32

在线出版日期：2011-08-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：52-61