我国货币政策的成本效应——来自公司层面的经验证据

摘要：

加息会导致通货膨胀吗?不同经济状态下的货币政策成本效应是否具有一致性?本文应用非线性平滑转换面板模型,从微观层面对我国货币政策成本效应进行实证研究,以期对上述问题做出回答.研究结果表明:我国货币政策存在显著的成本效应,即在短期内加息可能引起通货膨胀;货币政策的成本效应具有显著的非对称性,相比经济过热时期,经济萧条时期的货币政策成本效应更显著.上述结论所蕴含的货币政策建议在于:在当前宏观经济复苏基础尚未稳固、通货膨胀较为敏感的背景下,对待加息要慎重,以免造成经济滞胀.

关键词：成本渠道、平滑转换、货币政策、通货膨胀

分类号：F2(经济计划与管理)

资助基金：国家自然科学基金青年项目71002056;教育部人文社会科学青年基金07JC790037;09YJC790269;中央高校基本科研业务费专项资金资助;中山大学经济研究所基地建设经费资助

在线出版日期：2011-05-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：27-33,64