中国股票市场存在流动性溢价吗?——股票市场流动性对预期收益率影响的实证研究
本文利用高频数据,采用主成分分析方法构造了一种新的股票流动性度量方法,并使用LR两阶段截面回归方法与似无关回归估计法,检查了股票流动性是否影响其预期收益率.实证结果表明,上海股票市场存在流动性溢价,股票流动性降低时,股票预期收益率会增加.研究同时发现,上海股票市场具有很强的价值效应,但不具有规模效应.
股票流动性、预期收益率、主成分分析方法、LR两阶段截面回归方法、似无、关回归估计法
F8(财政、金融)
国家社会科学基金07AJL005;全国高校青年教师教学科研奖励基金教人司2002[123];高等学校博士学科点专项科研项目20070532002
2008-06-10(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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