中国期货市场功能及国际影响的实证研究

摘要：

本文对我国金属和农产品期货的主要品种进行实证研究,全面、系统地剖析整个期货市场.与传统文献不同,我们依据经济学原理对市场的价格发现与套期保值功能加以区别,通过Granger因果分析考察市场的价格发现功能,采用误差修正模型和协整技术得到市场套期保值绩效.为克服传统非结构方程的缺陷,利用结构向量自回归(Structure VAR)模型、结构性脉冲响应及方差分解技术定量刻画了国内外期货市场关系.研究发现现实中国期货市场发挥了基本功能,但农产品期货市场仍存在很大不足,国际期货市场对国内期货市场的价格有着单向的影响,国内期货市场的效率低于国际期货市场.

关键词：期货市场、价格发现、套期保值、风险规避

分类号：F8(财政、金融)

资助基金：教育部科学技术研究项目02JAJD790007,02JAZJD790008

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：28-34