资本配置行为、资产置换与资源配置绩效:东方集团案例分析

摘要：

@@ 本文依据公开信息考察了财务业绩比较稳定,受到媒体、投资分析家好评和股票市场正面反应的民营控股上市公司--东方集团1993年上市以来的资本配置行为.分析表明,东方集团业务发展战略及经营规划前后缺乏关联,募集资金投向多次改变,上市及3次配股募集的10多亿资金在非金融领域的多元化投资大量失败,财务业绩稳定的背后是与控股股东频繁的资产置换和在特许的金融领域资本运作产生的资本增值,而不是产品市场竞争地位和竞争优势的增强.本文说明,财务报表业绩稳定的上市公司资本配置同样可能低效甚至浪费.对关注上市公司基本面价值的投资者来说,需要考察上市公司资本配置行为是否增强了业务竞争优势和企业中长期价值基础,而不仅仅是上市公司财务报表业绩和热点投向.

机标关键词：资本配置、行为、资产置换、资源配置、绩效、东方集团、案例分析、Case Analysis、上市公司、财务业绩、竞争优势、金融领域、财务报表、业务发展战略、募集资金投向、基本面价值、多元化投资、资本增值、资本运作、增强

分类号：F27;F83

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：116-124,138