分形视角下的加密货币投资组合:牛熊市效果比较

摘要：

本文主要以比特币、瑞波币和莱特币为研究对象,运用多重分形投资组合模型进行加密货币的组合投资,进一步研究了牛市和熊市投资组合效果的差异,采用收益、风险和夏普比率三个指标对投资组合进行样本内预测和样本外效果检验分析.实证结果表明:在不同的时期,各单一加密货币以及两两加密货币之间均表现出了标度效应、多重分形特征,且牛市期间长记忆特征更强.在全样本、牛市和熊市期间,不同波动幅度、不同时间尺度下多重分形投资组合模型与传统的投资组合模型相比能够显著地分散风险,并且牛熊市期间多重分形投资组合的有效边界显著向左移动.进一步研究发现,在适当的标度q下,多重分形投资组合模型在牛市和熊市均能取得最优的投资组合效果.

关键词：加密货币、投资组合、分形、牛熊市

所属期刊栏目：35

分类号：F830.59;F224;O221

资助基金：国家社会科学基金;江苏省高校哲学社会科学研究重大项目;江苏省研究生科研创新项目

在线出版日期：2023-07-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：39-48