CVaR风险控制下的供应链商业信用交易决策

摘要：

商业信用是供应链中普遍使用的支付方式,容易将零售商的市场风险以违约风险的形式传导给制造商.为了降低违约损失,本文在Newsvendor模型的基础上引入违约概率,运用CVaR准则从非预期损失最小化的目标出发,分别求解出制造商和零售商在需求不确定下的最优批量决策,并分析了商业信用和数量折扣契约的协调效果.研究发现:受到违约风险的影响,制造商对于低毛利的产品存在削减订单的可能,这一现象随着制造商从风险中性转为风险厌恶而变得更加显著.当违约概率增加的时候,风险厌恶程度越低的制造商削减订单的幅度越大.尽管削减订单可以管控更大规模的违约损失,但会降低交易双方的利润,不利于供应链协调.商业信用具有隐性的协调效果,但需要制造商给予零售商过长的还款期.倘若实施数量折扣契约,可以提升零售商的订货量,但不足以实现供应链协调,还取决于制造商的风险厌恶程度.

关键词：商业信用;风险管理;条件在险价值;供应链协调;数量折扣

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资助基金：国家自然科学基金项目;广东省自然科学基金项目;广东金融学院2021年"冲补强-特色高校提升计划"学科建设类项目

在线出版日期：2021-10-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：315-325