极端风险溢出效应的定量测度及非对称性——来自中国股市与债市的经验证据

摘要：

极端风险溢出效应对于投资组合与风险管理具有重要意义.本文在基于动态Copula刻画中国股市与债市间相依关系的基础上,运用CoVaR方法定量测度了股市与债市间的极端风险溢出效应,并分析了极端风险溢出效应的特征.研究结果表明,股市与债市间存在着上尾对下尾的风险溢出和下尾对上尾的风险溢出,且具有显著的非对称性,上尾对下尾风险溢出强度大于下尾对上尾风险溢出强度,股市对债市的风险溢出强度大于债市对股市的风险溢出强度.

关键词：CoVaR、Copula、极端风险、风险溢出、非对称性

所属期刊栏目：32

资助基金：国家自然科学基金面上项目;四川省科技计划项目软科学研究;四川省教育厅人文社科重点项目;国家统计局统计信息技术与数据挖掘重点开放实验室开放课题

在线出版日期：2020-11-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：55-67