基于TEI@I的中国利率多尺度波动特征研究

摘要：

利率的波动体现了货币的供需关系,利率的波动对经济增长、实体企业经营、金融市场定价和政策调控都有重要的影响,利率的波动特征成为学术界和市场研究的热点.本文从系统管理学的视角,深入研究货币供需系统中对利率产生重要影响的多个因素,系统性梳理了宏观、微观利率决定的理论基础,实证上选取10年期国开债利率作为市场化的长期利率的代理指标,基于TEI@I的方法论,使用EMD模型进行序列分解,发现中国利率具有多尺度叠加的特征,且各尺度分量呈现不同的波动特征,长期和中长期趋势主要受金融市场开放政策的影响,低频周期主要受需求方影响,高频周期则主要受供给方影响,超预期的随机扰动则多伴随突发事件的影响.

关键词：TEI@I、利率、多尺度、EMD、VAR

所属期刊栏目：32

资助基金：国家自然科学基金青年基金项目;中国科学院大学优秀青年教师科研能力提升项目

在线出版日期：2020-09-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：111-122