海外背景董事与债务融资成本——基于董事会咨询和监督职能的中介效应

摘要：

海外背景董事已成为公司治理的重要力量,直接关系到董事会职能的发挥,进而影响债权人的信贷意愿.本文手工整理2009-2016年沪深A股上市公司董事海外特征数据,研究了海外背景董事对债务融资成本的影响.研究表明,海外背景董事通过优化董事会咨询和监督职能,从而降低债务融资成本.进一步研究发现,在政府干预程度越高和法治发展水平越低的地区,海外背景董事降低企业债务融资成本的作用越强.本文首次从债权人视角,突出董事会职能的中介效应,研究海外背景董事的经济后果,丰富了董事特征影响债务契约的文献,明晰了董事会治理有效性概念.

关键词：海外背景、债务融资成本、董事会、中介效应

所属期刊栏目：31

分类号：F27;F83

资助基金：国家自然科学基金面上项目71803146;教育部人文社会科学研究规划基金项目19YJA630093

在线出版日期：2020-01-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：202-211