CFO兼任董事能促进公司提高投资效率吗?——来自中国上市公司的经验证据
本文利用我国上市公司2004-2013年的样本,实证检验了CFO兼任董事对公司投资效率的影响.研究发现,CFO兼任董事能够提高其所在公司的投资效率,抑制非效率投资行为;公司所面对的外部信息环境越差,CFO兼任董事对投资效率的促进作用越强.进一步地,在考虑CFO进入董事会的时间持续性后,本文发现CFO进入董事会后的第2-3年对投资效率的促进作用将达到最大,5年以后抑制作用开始逐渐显现;最后,通过分位数回归发现,现阶段投资效率越低的公司,CFO兼任董事对投资效率的促进作用更大.
CFO、公司治理、内部董事、投资效率
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F83;F27
国家社会科学基金项目15BGL071;国家自然科学基金青年项目71602062;中央高校基本科研业务费专项资金项目2016AD002
2017-04-26(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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