媒体报道、机构持股与股价波动非同步性

摘要：

本文在分析媒体报道和机构持股者对股价波动非同步性影响的理论基础上,运用百度搜索引擎和中国上市公司的数据,分析了媒体报道数量与股价波动非同步性之间的关系,以及机构持股比例对这种关系的影响.结果发现:媒体报道数量对股价波动非同步性存在显著“U”型影响,即当媒体报道贫乏时,股价波动非同步性随着报道数量的增加而减少,而当媒体报道丰富时,股价波动非同步性随着报道数量的增加而增加;机构持股比例的增加会减弱上述“U”型关系.本研究表明,新闻媒体在我国股票市场总体上扮演了信息提供者的角色,并提供了不同类型投资者对新闻媒体反应差异的直接证据.

关键词：媒体报道、机构持股、股价波动非同步性

所属期刊栏目：28

分类号：F27;F83

资助基金：国家自然科学基金项目71640020;教育部人文社科项目14YJA630074;湖北省人文社会科学重点研究基地现代信息管理研究中心资助2013WZ005

在线出版日期：2017-03-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：30-40