董事会特征、CEO权力与现金股利政策——基于中国上市公司的实证研究

摘要：

本文基于代理理论和信号理论,以2008-2011年间中国上市公司为研究对象,考察董事会特征的三个方面——独立性、网络性和稳定性对现金股利政策的影响,结果发现董事会独立性对现金股利分配倾向没有影响;而董事会网络性和稳定性均对现金股利分配倾向具有显著正影响.此外,本文通过构建CEO权力指数,发现CEO权力在董事会特征作用于现金股利政策中具有调节作用,其效果是减弱董事会网络性和稳定性对现金股利分配倾向的影响.

关键词：董事会特征、现金股利、代理理论、信号理论

所属期刊栏目：25

分类号：C91;F27

资助基金：国家自然科学基金面上项目71372093;国家自然科学基金重点项目71132001;教育部人文社科重点研究基地重大项目10JJD630001

在线出版日期：2016-09-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：123-132