大股东控制下的股权融资与掏空行为研究

摘要：

我国证券市场融资规律与新优序融资顺序理论不符,用大股东利益掏空行为可以合理解释.以2008-2010年间增发、配股、债务融资的上市公司为样本,建立多元回归模型实证检验大股东控制、股权融资偏好与利益掏空行为的内在关系.研究结果表明:在第一大股东控制下实施股权融资的上市公司其盈余管理幅度、关联交易水平与资金占用程度更高,导致公司市场价值更低；大股东利用股权融资行为实现了控制权隐性收益和财富转移.

关键词：大股东、股权融资偏好、掏空

所属期刊栏目：25

分类号：F83;F27

资助基金：广东省软科学项目2012B070300002;国家社会科学基金项目10CGL043

在线出版日期：2016-09-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：24-30,103