会计稳健性与投资者保护:基于股价信息含量视角的考察

摘要：

鉴于会计稳健性经济后果研究文献的缺少,文章从股价信息含量的角度研究了会计稳健性的公司治理功能.研究发现会计稳健性与股价信息含量之间存在显著的正相关关系:即会计稳健性与股票价格同步性显著负相关；与知情交易概率显著正相关；会计稳健性会使得股价中包含更多未来盈余的信息.实证结果还发现,会计稳健性与外部治理环境存在互补关系；会计稳健性对管理者的约束功能在民营企业中更为显著.文章的研究结论表明,会计稳健性能够有效抑制管理者的机会主义行为、降低管理者与投资者的信息不对称,增强了投资者搜集公司层面私有信息的动机,促使更多的投资者利用公司层面的私有信息进行知情交易,股票价格中包含更多公司层面的私有信息.

关键词：会计稳健性、股票价格信息含量、股价同步性、知情交易

所属期刊栏目：25

分类号：F27;F23

资助基金：国家自然科学基金项目70772110,71102095;教育部人文社会科学基金项目08JA630068

在线出版日期：2016-09-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：146-158