我国新能源公司股票价格与原油价格的波动率外溢与相关性研究

摘要：

目前投资者对新能源公司股票的重视程度大大提高。本文使用非对称的（BV）GARCH模型研究了我国新能源股票和WTI原油期货收益的波动率外溢与相关性。非对称的（BV）GARCH模型不仅提供了两个市场之间存在波动率外溢的证据，而且发现这两项资产的价格波动存在非对称性。基于上述发现，我们进一步利用非对称的（BV）GARCH模型进行了两项资产的套期保值和投资组合构建分析。实证结果显示，平均来讲，1元的新能源股票多头头寸可以用0.2元的WTI原油期货空头头寸来避险．而对于一个1元的投资组合．则应该投资0．43元于新能源股票，0．57元于WTI原油期货。本文的实证结果为新能源公司股票的投资风险管控和投资决策提供了经验支持。

关键词：新能源公司股票价格、原油期货、非对称的(BV)GARCH、波动率外溢、相关性

所属期刊栏目：24

分类号：F832.51(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目70771097,71071131,71090402;教育部新世纪优秀人才支持计划NCET-08-0826;教育部创新团队发展计划PCSIRT0860;中央高校基本科研业务费专项资金项目SWJTU11ZT30,SWJTU11CX137

在线出版日期：2013-03-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：20-30