基于动态风险乘数调整的CPPI和TIPP策略研究

摘要：

本文引入一个动态风险乘数调整因子,对CPPI和TIPP的风险乘数m进行动态调整,提出一种新的基于动态风险乘数调整的CPPI（D-CPPI）和TIPP（D-TIPP）策略,其中m由固定乘数变为随股价变动的动态乘数。在股价上涨时,动态乘数调整因子随之上涨,当股价下跌时,动态乘数调整因子随之下跌,由此起到股价上涨时扩大参与获利,股价下跌时更好的进行向下保护的目的。结合我国股市的实际数据,分析不同行情和不同影响因素下动态风险乘数调整的CPPI（D-CPPI）和TIPP（D-TIPP）策略的执行绩效,并与传统的CPPI和TIPP策略比较,结果显示基于动态风险乘数调整的CPPI（D-CPPI）和TIPP（D-TIPP）策略总体优于传统的CPPI和TIPP策略。

关键词：动态风险乘数、组合保险、CPPI、TIPP

所属期刊栏目：24

分类号：F224.11(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金项目7110104570771096;河南省青年骨干教师支持计划2010GGJS-031;河南省高校科技创新人才支持计划2009HASTIT017

在线出版日期：2012-07-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：45-52