资金推动型投机市？基于新增开户数视角的A股市场实证检验

摘要：

本文通过协整检验、向量误差修正模型和VEC格兰杰因果检验,使用2005年6月20日至2008年1月11日的新增A股开户数和沪深300指数日交易数据,实证考察了新增开户数和股票价格及成交金额间的长短期关系,在此基础上,进一步探讨了我国股票市场的市场特点。研究结果表明：新增A股开户投资者在开户后10个左右的交易日开始介入市场;新增A股开户数与沪深300指数及其成交金额间存在协整关系,达到了长期均衡;新增A股开户数变化是沪深300指数及其成交金额变化的长期原因,沪深300指数及其成交金额变化是新增A股开户数变化的短期原因;A股市场仍具备资金推动型投机市的典型特征。

关键词：新增开户数、股票价格和成交金额、资金推动型投机市、向量误差修正模型、VEC格兰杰因果关系

所属期刊栏目：24

分类号：F832.51(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目70771097,71071131;教育部新世纪人才支持计划项目NCET/08/0826

在线出版日期：2012-06-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：33-39