基于违约风险的三叉树模型在可转债定价中的应用研究
本文考虑可转债券的违约风险,研究如何用违约风险下的三叉树模型对可转换债券进行定价。首先本文使用Black—Scholes公式测算企业在单位时间内的违约概率。其次.在计算可转债的债券价值时,将相似经营业绩和同等风险的企业债券收益率作为贴现率.计算现金流的现值,以反映相应的违约风险;在计算可转债看涨期权价值时,本文在三叉树模型中引入违约概率,重新计算调整后股票上涨、下跌的幅度和概率,得到基于违约风险的三叉树定价模型:最后对中国市场中实际的可转债——新钢转债进行了定价的计算,并对结果进行了探讨。
可转债定价、违约风险、三叉树模型、Black—Scholes模型
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F830.91(金融、银行)
2012-04-21(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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