交易市场与网络论坛间存在信息传递吗？

摘要：

本文选用2007年11月16日至2009年4月10日上证综指收益率和新浪网股票论坛上证综指吧的发帖量数据,通过构建收益率与异常发帖量的多元BEKK-GARCH模型,对收益率与异常发帖量间的波动溢出效应进行实证分析,并以此考察交易市场和股票论坛间的信息传递和相互关系。结果表明：收益率和异常发帖量间存在显著的双向波动溢出关系,收益率对异常发帖量方向存在正向的波动溢出效应,异常发帖量向收益率方向存在负向的波动溢出效应,故交易市场与股票论坛间存在双向信息传递关系;收益率和异常发帖量存在显著的负相关关系,市场下跌提高了投资者的信息需求,股票论坛的信息交流与沟通对稳定金融市场、提高投资理性具有一定作用。

关键词：波动溢出、收益率、股票论坛

所属期刊栏目：23

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：西南交通大学希望之星项目;国家自然科学基金项目70771096;教育部人文社会科学研究课题09XJC630013;09YJA790169;教育部高校博士学科点专项科研基金课题200806131003

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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