基于延期交割费的我国燃料油期现货价格关系辨析

摘要：

本文基于延期交割费的描述性统计分析,发现国内燃料油期现货市场间存在延期交割费。利用经验模态分解（EMD）方法,本文将延期交割费的影响因素分为短期市场波动、中期经济自然环境影响及长期趋势,分别对应EMD结果中的高频、低频和趋势分量。在此基础上,本文通过ARMA-GARCH模型度量燃料油市场价格风险,检验了延期交割费与燃料油市场价格风险之间的关系。结果显示延期交割费一定程度体现了市场价格风险,反映出上海燃料油期货市场的有效性。

关键词：期现货价格、EMD、延期交割费、价格风险、ARMA-GARCH模型

所属期刊栏目：23

分类号：F724.741(中国国内贸易经济)

资助基金：国家自然科学基金项目70773091

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：9-15,22