经理管理防御对企业过度投资行为影响的实证研究——来自我国制造业上市公司的经验证据

摘要：

本文通过构建经理管理防御指数,以2003-2007年制造业上市公司为研究样本,在Richa rdson投资期望模型的基础上,采用建立虚拟变量的研究方法,对上市公司过度投资行为与经理人管理防御行为的关系及其制约机制进行了研究.研究发现:(1)上市公司过度投资行为与经理管理防御有显著的正相关关系;(2)具有防御动机的经理人的过度投资行为对融资活动产生的现金流量更为敏感;(3)经理持股、派发现金股利有助于制约经理人的过度投资行为,负债对经理人的过度投资行为制约作用效果不明显.

关键词：经理管理防御、过度投资、融资现金流

所属期刊栏目：22

分类号：F27;F83

资助基金：国家自然科学基金项目70872092;高等学校博士学科点专项科研基金200807000009;教育部人文社会科学研究项目基金09YJA630130

在线出版日期：2016-09-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：82-89