沪深股票市场过度反应效应研究

摘要：

行为金融的相关研究认为证券市场投资者存在各种认知偏差,从而导致对近期信息的过度反应.本文根据沪深股票市场过去6至36个月不同时间长度的表现,考察前期表现最好的"赢组合"与前期表现最差的"输组合"在未来各月份的相对表现的变化,以验证沪深A股市场是否存在过度反应效应.经验研究结果表明;在6个月以内,市场总体呈维持原有相对强弱状态;当时间跨度在1年以上时,市场表现出过度反应的效应.在市场中,采用"买入输组合卖出赢组合"的交易策略,根据1至3年的滞后期与持有期可以获得年均6%-14%的套利收益.

机标关键词：股票市场、过度反应、效应研究、组合、证券市场、行为金融、相关研究、套利收益、时间跨度、认知偏差、经验研究、交易策略、滞后期、投资者、持有期、状态、验证、信息、买入、考察

所属期刊栏目：15

分类号：F22;TU9

在线出版日期：2016-09-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：28-35