支付具不确定性的贴现率期限结构研究

摘要：

目前,学术界对选取何种风险调整贴现率期限结构还存在争议,导致对同类投资项目得出不同的管理指引意见.针对这一争议,本文通过划分资本产出方式,寻找影响贴现率结构的主要因素.研究表明,不确定的宏观经济产出和项目非系统风险共同影响风险溢价系数,同时风险溢价系数决定贴现率期限结构.其中,当风险溢价系数大于某确定阈值,贴现率随时间递增;其余情况表现为递减.

关键词：风险调整贴现率、贴现率期限结构、资本产出率、风险溢价

所属期刊栏目：21

分类号：F019(经济学基本问题)

资助基金：国家自然科学基金创新研究群体资助项目71221001,71521061;国家自然科学青年基金资助项目71501065;国家自然科学基金重大项目71790593

在线出版日期：2018-05-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：48-57