风险投资入股、首次过会概率与IPO耗时——来自我国中小板和创业板的经验证据

摘要：

近年来,我国拟上市公司引入风险投资的现象日益普遍,但已有文献很少基于制度背景研究风险投资的引入动机.基于我国股票发行核准制的特殊背景,首次从风险投资提高IPO成功率和进程效率的角度揭示了我国拟上市公司有别于成熟市场中企业的风险投资引入动机.研究发现,风险投资入股不仅提高了被投资公司IPO首次申报的过会概率,而且缩短了其IPO进程的总耗时和过会时间;风险投资对IPO过会概率和耗时的影响主要由高声誉风险投资引起,而风险投资的持股比例、所有权性质和是否联合入股对过会概率、IPO进程时间未产生影响或影响一致.

关键词：风险投资、过会概率、IPO耗时、核准制

所属期刊栏目：19

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71372039;教育部人文社会科学重点研究基地重大资助项目14JJD630010;上海市浦江人才计划资助项目12PJC045

在线出版日期：2016-11-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：18-33