金融资产风险度量及其在风险投资中的应用——基于稳定分布的新视角

摘要：

引入稳定分布对沪深两市指数数据进行检验,结果表明两指数具有“尖峰厚尾”的分形特征,在此基础上建立了DaR类风险测度,实证研究表明两指数跌幅时间序列存在协同跌幅共线性效应.其次,给出了蒙特卡洛稳定分布和正态分布模拟下的两类风险测度估计值,建立了离差率模型,结果表明稳定分布下的风险度量适合投资者进行风险管理.最后,研究了不同跟踪时间窗口下的风险测度指标MDD.投资者和风险管理人员不仅要关注VaR类风险,更要警惕DaR类风险指标.

关键词：稳定分布、VaR类和DaR类风险测度、离差率模型、蒙特卡洛模拟、风险投资

所属期刊栏目：19

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71171003,71571001

在线出版日期：2016-05-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：87-101