Realized GAS-GARCH及其在VaR预测中的应用

摘要：

论文提出了新的波动率模型Realized GAS-GARCH,并推导了该模型的QMLE参数估计.该模型结合了Generalized Autoregressive Score (GAS)模型的基本思路,把Realized GARCH 模型扩展到包含厚尾分布的情形,并采用了与厚尾分布参数相依的冲击响应函数.与简单的厚尾分布扩展模型相比,这种设定对于回报率中的极端值更加稳健.在基于沪深300指数高频数据的实证结果中,使用GAS冲击响应函数的模型对“在险价值”VaR的预测能力显著的超过了传统的厚尾Realized GARCH模型.

关键词：Realized GARCH、冲击响应函数、厚尾分布、VaR

所属期刊栏目：18

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金青年科学基金资助项目71201001,71301027;教育部人文社会科学青年基金资助项目12YJC790073,13YJC790146;对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费专项资金资助项目14YQ05;对外经济贸易大学学科建设专项经费资助项目XK2014116

在线出版日期：2015-07-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：79-86