不同时变Copula-EVT-ES模型精度比较研究

摘要：

结合EVT极值理论,构建了4类时变Copula模型,拟合了股指间的动态极值相依系数,并对各类资产组合进行了预期损失ES风险测度.通过Backtesting方法,对比研究了不同时变Copula-EVT-ES模型的风险测度精度.实证结果表明,在市场极端波动状况下,结合EVT极值理论的时变Copula-ES模型能够对资产组合尾部极值风险进行有效测度,并且对于空头头寸的风险测度效果优于其在多头头寸的表现.善于刻画变量间厚尾极值相依关系的时变tCopula-EVT-ES能够取得较好的组合风险测度效果,而对于二元资产组合,在高风险水平上,时变SJC Copula-EVT-ES模型也值得重点关注.

关键词：时变Copula、极值理论、预期损失、Backtesting、测度精度

所属期刊栏目：18

分类号：F830;F224(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71071131,71371157;教育部人文社科基金资助项目14YJC790073;高等学校博士学科点专项科研基金资助项目20120184110020;四川省青年科技基金资助项目15QNJJ0032;四川省软科学研究计划资助项目2013ZR0068;四川省教育厅人文社科重点资助项目14SA0039;成都理工大学中青年骨干教师培养计划资助项目JXGG201420;成都理工大学金融与投资科研创新团队资助项目KYTD201303

在线出版日期：2015-07-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：32-45