宏观经济信息与股价联动——基于中国市场的实证分析

摘要：

中国证券市场自成立以来,一直被冠以“政策市场”,宏观经济信息对股价变化产生了重要影响.本文通过构建股价联动测度指标,首次从行业层面定量地探讨宏观经济信息对中国A股市场股价联动的影响.结果表明:宏观经济指标,如国内生产总值等,对A股市场中除金融与保险业以外的所有行业的股价联动均产生显著的影响,但不同行业间程度存在差异;在不同市场环境下,宏观经济信息对同一行业股价联动的影响也存在显著的差异,即相对于牛市,在熊市中宏观经济信息对股价联动的影响更大.这表明,在中国证券市场中宏观经济信息对股价联动的影响既有行业特征,同时也具有市场环境特性.

关键词：股价联动、宏观经济信息、市场环境

所属期刊栏目：17

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70971110,71171170,71273040;高等学校博士学科点专项科研基金博导类资助项目20120184110021

在线出版日期：2014-04-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：15-26