中国公司债利差的构成及影响因素实证分析

摘要：

文章研究了公司债与国债的利差及利差变化的影响因素.研究发现税后利差在公司债市场初始阶段和金融危机时期为负.时间序列回归分析结果显示:公司债利差与无风险利率水平、利率期限结构斜率、公司杠杆比率的变化方向相反,而与股票收益波动率变化方向相同；公司债利差的变化主要受利率水平变化、换手率变化、零交易天数比率变化的影响,并且与他们的方向相反.横截面回归分析结果表明:信用评级越高、利差越小；剩余期限越长,利差也越小.

关键词：信用利差、杠杆比率、波动率、NS模型

所属期刊栏目：15

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：教育部科技创新工程重大项目培育资金资助项目708040;上海财经大学“211工程”3期重点学科建设资助项目

在线出版日期：2012-08-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：32-41