具有相关波动因子的广义随机波动HJM模型

摘要：

基于Heath-Jarrow-Morton( HJM)模型框架,将远期利率波动率设定为服从广义均值回归平方根过程的随机变量,以刻画隐性随机波动因子的动态特性,并通过将漂移项限制条件推广至波动因子之间,以及利率波动率的变化与利率变动之间存在相关性情况,建立了广义的多因子HJM模型.在该模型框架下,基于一类特定波动率设定形式将风险中性概率测度下的收益率曲线表示为服从仿射扩散过程的有限维状态向量的函数形式,并推导出零息债券的准解析定价公式.并且,基于市场风险价格的广义仿射设定形式,将以上结果推广至现实概率测度下.

关键词：HJM模型、随机波动率、相关性、马尔科夫转换、仿射实现

所属期刊栏目：14

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70771075;教育部博士点基金资助项目200800560032;教育部新世纪优秀人才支持计划资助项目NCET-08-0397;长江学者和创新团队发展计划资助项目IRT1028;天津大学自主创新基金

在线出版日期：2012-01-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：77-85