向量MRS-GARCH模型波动持续性研究

摘要：

为了描述金融变量在不同阶段的不同波动关系,在向量GARCH模型中引入Markov转换机制,构建了向量MRS-GARCH模型.运用滤波技术推导了模型的参数估计方法,基于预测公式研究了向量MRS-GARCH过程的持续性,并从状态持续时间和引入Markov链的向量GARCH过程的持续性两个方面探讨了向量MRS-GARCH模型的持续性,提出了向量MRS-GARCH过程的衰减速度指数,给出并证明了向量MRS-GARCH过程满足平稳性和协同持续性的定理.由此可分析在不同阶段内金融变量之间的特定关联属性,得出各金融变量之间关联性的“状态转移”性质,从而能够有针对性地给出相应的策略消除这种波动的持续性影响,对于防范经济或金融风险具有重要的指导意义和实践意义.最后用向量MRS-GARCH模型对沪市、深市收益率进行了实证研究,证实在考虑状态转换后两者间存在协同持续关系.

关键词：向量MRS-GARCH模型、Markov、变结构、持续性、协同持续

所属期刊栏目：14

分类号：F830.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70471029

在线出版日期：2012-01-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：54-64