基于异质信念和卖空限制的分割市场股票定价

摘要：

假定分割市场中投资者信息处理能力存在差异,推导了具有异质信念的两阶段定价模型,证明了异质信念和卖空限制是导致H股价格低于A股价格的原因之一,通过A股和H股市场交易数据的实证分析,表明了该模型的合理性和有用性,在一定程度上解释了中国分割资本市场股价的异象,有助于认识中国新兴资本市场的微观结构和市场特征.

关键词：异质信念、卖空限制、分割市场、股票定价

所属期刊栏目：14

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金资助项目09BJL024,08BJY154;中国博士后基金资助项目20070410209;重庆市自然科学基金资助项目2009BB2042

在线出版日期：2011-05-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：13-27