A股上市公司的股权再融资对价值创造的影响

摘要：

通过构造股权再融资价值创造关于其影响因素的函数关系式,对2000-2007年间我国A股上市公司以及2006年间我国香港上市公司的股权再融资,为全体股东创造价值的能力进行估算与比较.结果显示:1)样本期间内A股上市公司的股权再融资行为给股权价值带来了负面影响,每1单位股权再融资所增加的总股权现金流与其机会成本之差的均值在-117～095之间;2)香港样本公司的股权再融资行为也对股权价值造成了负面影响,但负影响程度比A股上市公司小,每1单位股权再融资所增加的总股权现金流与其机会成本之差的均值在-075～-067之间.

关键词：股权再融资、价值创造、融资绩效

所属期刊栏目：13

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学基金项目07JA790023;教育部复旦大学金融创新研究生开放实验室金融创新资助项目

在线出版日期：2010-11-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：47-54