金融市场的多分形波动率测度、模型及其SPA检验

摘要：

提出一种新的金融市场波动率的测度方法--多分形波动率(multifractal Volatilty)测度,并以上证综指在长达8年左右时间内的高频数据样本为例,构造了多分形波动率的ARFIMA动力学模型.同时,运用最近提出的SPA(superior predictive ability)检验法,实证对比了多分形波动率模型与现有的如实现波动率(realized volatility)模型、GARCH模型以及随机波动(stoclaastic volatility,SV)模型对市场波动预测能力的优劣.实证结果显示,在某些损失函数标准下,文中提出的多分形波动率测度及其动力学模型具有比现有其它模型更优的波动率刻画能力和预测精度.

关键词：多分形波动率、实现波动率、波动率测度、预测、SPA检验

所属期刊栏目：12

分类号：F224;F830(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70501025,70771097,70771095;教育部新世纪优秀人才支持计划资助项目NCET-08-0826;教育部长江学者和创新团队发展计划项目IRT0806

在线出版日期：2009-12-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：88-99