可赎回可转换贴现债券完全拆解定价法

摘要：

在Black-scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,采用完全拆解法,将可赎回可转换贴现债券完全拆解为以下5种简单证券的组合:一种与之对应的普通贴现债券,两种立即支付型规则美式二值买权、一种规则上敲出买权和一种延迟支付型规则美式二值买权,并据之推导出定价解析式.不仅为认知其价值组成提供了全新视角,而且相对现有数值定价法,该解析式大大提高定价效率.

关键词：可赎回可转换贴现债券、完全拆解法、上敲出买权、美式二值买权、衍生证券定价

所属期刊栏目：12

分类号：F224;C931(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70671068

在线出版日期：2009-11-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：135-144