柔性产品组合最优切换的实物期权方法研究

摘要：

采用与实物期权理论中分析投资项目进入或退出策略相类似的方法,研究柔性产品组合的最优切换问题,假设两个产品组合可以永续生产、净利润流服从几何布朗运动、产品组合的切换存在成本及在产品组合切换的最优决策时只需考虑产品组合的相对获利能力,通过求解非线性方程组,用图示分析的方法研究了利润流的波动程度、切换成本及产品组合的关联度对产品组合最优切换的影响.与其它实物期权分析中的结论类似,分析表明净利润波动程度和切换成本的增大将提高触发产品组合最优切换所需的相对获利能力.还分析了产品组合的关联程度对最优切换的影响,发现关联程度的增大将减小触发产品组合最优切换所需的相对获利能力.

关键词：柔性产品组合、实物期权、最优切换

所属期刊栏目：9

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：中国科学院资助项目70301003;70071012

在线出版日期：2006-04-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：14-19