基于随机游走模型的公司债券市场有效性研究

摘要：

为了研究中国公司债券市场有效性,利用2008年8月一2013年3月期间沪深交易所的公司债券价格信息,采用ADF方法检验不同级别公司债券的随机游走特性,并构造价格的游程数,采用Z统计量检验不同信用级别的公司债券收益率的弱式有效性特征,对公司债券收益率序列进行序列相关性检验与游程检验.研究发现:我国公司债券市场效率较低,公司债券市场尚未达到弱式有效,投资者在公司债券市场中存在套利机会.

关键词：公司债券、市场有效性、游程检验、弱式有效性

所属期刊栏目：36

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71461005,71462004;广西自然科学基金2014GXNSFFA118001,2014GXNSFFAA118010;中国博士后基金13R21414700,2013M540372;桂林电子科技大学研究生教育创新计划GDYCSZ201471

在线出版日期：2016-06-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：60-65