美国证券交易场所的乱战

摘要：

多层次证券市场是由低到高的纵向多层次.中国证券市场的塔顶是沪深两交易所的”主板”和”科创板”,往下是”创业板”、”新三板”、区域股权交易中心以及证券公司内部的柜台交易.美国证券市场的多层次市场则为11家交易所、44家另类交易系统和200家左右的经纪人-交易商的”内部机制”(internalizer).从理论上说,多层次证券交易市场各级交易场所的监管由严到松,获利机会和亏损风险则由小到大.证券交易所是由证交会批准的证券交易场所,证券交易所则是特殊形式的证券交易场所.另类交易则是未在证交会登记的交易场所.经纪人-交易商是证券公司或投资银行的学名,有如小说《围城》所述:””女朋友”就是”情人”的学名,说起来庄严些,正像玫瑰花在生物学上叫”蔷薇科木本复叶植物”,或者休妻的法律术语是”协议离婚””.”经纪人-交易商”也确实是美国的法律术语,特指从事证券交易和承销的金融机构,通常是投资银行,类似中国的证券公司.投资银行内部有自己的交易平台,没有披露相关内容的义务,所以此类平台又被称作为”暗池”.”内部机制”虽不是”暗池”的学名,但却是比较好听的别名,所以正人君子、社会贤达偏爱该名词.

机标关键词：美国、证券交易场所、多层次证券市场、证券公司、投资银行、证券交易所、经纪人、内部机制、法律术语、证券交易市场、另类交易系统、多层次市场、中国、协议离婚、特殊形式、交易平台、金融机构、交易中心、获利机会、柜台交易

分类号：F83;D92

在线出版日期：2019-12-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：37-39