结构转变、套利行为与中国短期国际资本流动

摘要：

本文通过构建MS-VAR模型划分不同区制,实证研究了各种套利因素对中国短期国际资本流动的非线性影响,并从理论上分析了造成这种非线性关系的原因.经过测算,中国短期国际资本流动存在高波动性和低波动性两种状态,而且实证结果也表明中国短期国际资本流动有着明显的两区制特征.在相关变量中,人民币汇率和汇率预期始终是影响短期国际资本流动的主要因素,但国内外利差和资产价格的影响则表现得不确定.本文认为,造成这种非线性关系的原因有人民币汇率市场化改革、国际金融危机和中国技术进步方式转变.

关键词：中国短期国际资本流动、结构转变、非线性关系

分类号：F832.51;F270;F123.9

在线出版日期：2015-08-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：148-157