人民币汇率、国内外经济状况与我国贸易收支——基于Markov区制转换VAR模型的实证研究

摘要：

本文采用1994年到2010年的季度数据，通过将贸易收支分解为一般贸易和加工贸易，运用MSIH（2）-VAR．X（1）模型研究了在人民币汇率存在升值压力和存在贬值压力两种区制下，人民币汇率和国内外经济状况对我国一般贸易收支和加工贸易收支的影响，并在模型中分析了两次金融危机对我国贸易收支的影响。实证结论表明：（1）1994年第三季度到1998年年底，以及2004年第四季度到2008年第四季度，人民币实际有效汇率存在升值压力；1999年第一季度到2004年第三季度，以及2009年第一季度到2010年第四季度，人民币实际有效汇率存在贬值压力；（2）2008年金融危机对贸易收支的影响要大于1998年金融危机；（3）人民币实际有效汇率对一般贸易收支的影响不存在J曲线效应，而对加工贸易收支的影响存在J曲线效应，但综合起来，人民币实际有效汇率变动对总体贸易收支不产生影响。国内外经济状况对我国贸易收支的影响并不是很显著；（4）人民币实际有效汇率变动将导致我国经济增长的负向响应，即人民币实际有效汇率升值不利于我国经济增长。

关键词：人民币实际有效汇率、贸易收支、MS—VAR、J曲线效应

分类号：F832.63(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金07BJY157

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：166-176