"双支柱"调控框架下政策组合协调搭配研究——基于双摩擦的小国开放模型
本文在家庭与银行之间、银行与企业之间引入双重摩擦,构建小型开放经济模型来讨论货币政策与资本管理政策、宏观审慎政策之间的互动关系,研究不同政策之间的协调搭配和最优选择问题.研究表明:第一,无论是国外加息冲击,还是国内金融冲击,最优的政策选择都是货币政策同时搭配资本管理和宏观审慎政策,且需要注意政策之间的协调搭配.第二,在货币政策无法同时协调搭配资本管理政策和宏观审慎政策时,识别导致外债流出的不同外生冲击至关重要.在国外加息冲击下,相对于货币政策搭配宏观审慎政策,货币政策搭配资本管理政策的效果更好;但在金融冲击下,结果正好相反.第三,随着金融进一步开放,货币政策搭配资本管理政策在稳定经济波动方面更为重要.
货币政策、资本管理、宏观审慎
F821(货币)
国家社会科学基金;中央高校基本科研业务费交叉学科创新研究项目;北京市社会科学基金决策咨询项目;北京大学种子基金
2022-04-12(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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