企业全球价值链位置与"汇率不相关之谜"——基于汇率传递效应的视角

摘要：

本文以"汇率不相关之谜"为切入点,在拓展Johnson(2018)模型的基础上,考察中国企业GVC位置变动对汇率传递效应的影响.结果表明,中国企业GVC位置的不断攀升会通过"溢出效应"和"瀑布效应"削弱汇率传递效应,进而导致"汇率不相关之谜"的发生.GVC位置可分解为基础位置和价值链长度位置,后者不仅对汇率传递效应发挥主导作用,而且在分解为简单GVC和复杂GVC后可以发现,复杂GVC中企业的汇率传递效应更小.在本币贬值期,GVC上游企业和复杂GVC中非外资企业的汇率传递效应更加不完全,容易导致"汇率不相关之谜"的发生.

关键词：企业上游度、汇率传递效应、GVC位置分解

分类号：F831(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;国家社会科学基金

在线出版日期：2021-05-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：87-96