二十国集团货币政策溢出效应的非对称性与异质性研究——基于PCHVAR模型
本文通过构建包含对外贸易依存度、金融发展指数,以及工业生产指数为条件变量的PCHVAR模型,研究G20成员数量型与价格型货币政策溢出效应的非对称与异质性.实证结果表明,在不同条件变量及不同类型货币政策冲击下,实际产出缺口与通货膨胀呈现非对称与异质性.面对同等利率冲击,在上述三种条件指数较高的国家中,产出缺口均表现为负向响应,响应程度也存在差异性,但通货膨胀响应方向存在异质性;面对同等货币供应量冲击,对外贸易依存度高或工业生产指数高的国家,产出缺口呈正向响应,且通货膨胀的负向响应程度更大,对外贸易依存度低或工业生产指数低的国家,产出缺口响应不显著.金融发展指数高的国家,其产出缺口的负向响应程度更大,但通货膨胀的负向响应程度较小.
货币政策、溢出效应、非对称性、对外贸易依存度、金融发展指数
F821(货币)
国家社会科学基金16BJY168
2020-04-15(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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