中美利率平价的偏离:资本管制抑或风险因素?——基于2003-2015年月度数据的实证检验
本文通过构建2003年1月至2015年9月中美两国利率平价偏离度,研究了这段时间内中关两国的利率平价是否成立,随后本文从“风险因素”和“资本管制”两大角度,考察了利率平价偏离的影响因素,其中“风险因素”可细分为“购买力风险”“景气预期”“资本市场风险”“资产配置”,而“资本管制因素”可细分为“法律上的资本管制”“外汇干预”“短期资本流动”和“贸易开放程度”.总体来说,这段时间内中关利率平价并不成立, “风险因素”和“资本管制”对利率平价偏离都有影响,而且资本管制是最主要的影响因素.目前,人民币国际化、资本账户开放和汇率的市场化改革不断推进,未来宏观经济政策应当更加注重资本管制和货币政策之间的协调.
抛补利率平价、风险因素、资本管制
F831(金融、银行)
教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目“中国资本账户开放进程安排和风险防范研究”14JZD016;中央财经大学重大科研课题培育项目基础理论类,项目号14ZZD004;中央高校基本科研业务费专项资金、谭小芬教授主持的中央财经大学青年科研创新团队支持计划资助
2017-05-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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