资本账户开放、汇率波动与经济增长:国际经验与启示

摘要：

本文在Barro经典增长模型基础上引入资本账户开放和汇率波动,采用182个国家1970-2013年的面板数据进行实证分析,考察了资本账户开放与汇率风险对经济增长的综合作用.结果发现:(1)不考虑汇率波动时,资本账户开放存在“门槛效应”,对中高收入国家经济增长具有明显促进作用,对低收入国家作用相反. (2)考虑汇率波动时,资本账户开放的增长效应有所弱化,并且汇率波动越大,资本账户开放的边际效应越小;分样本结果同样证实了“门槛效应”的存在.本文的启示:(1)结合风险因素可以更好地考察资本账户开放的作用. (2)适当控制汇率的波动有利于获得更高的资本账户开放收益. (3)资本账户开放的“门槛效应”不容忽视.

关键词：资本账户开放、汇率波动、门槛效应、经济增长

分类号：F831(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;广东省高等学校高层次人才项目;广东省自然科学基金

在线出版日期：2016-12-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：24-35